Фонд вышел из аптеки

Совладельцы аптечной сети А5 Сергей Солодов и Роман Буздалин выкупили у инвестфонда Hi Capital 26% ОАО «Мособлфармация», управляющего 500 аптеками в Московской области, консолидировав таким образом 100% ОАО. Бизнесмены планируют объединить «Мособлфармацию» с А5: это позволит обогнать лидера - «36,6» - по количеству аптек.

О том, что инвестфонд Hybrid Investments Capital Corporation (Hi

Capital; создан на деньги Московского кредитного банка) продал свою долю

в ООО «Инвест Маркет», владеющем 100% ОАО «Мособлфармация», «Ъ»

рассказал совладелец сети А5 Роман Буздалин. Управляющий партнер HI

Capital Александр Жданов подтвердил это.

ООО «Инвест Маркет» выкупило активы ОАО «Мособлфармация» у Московской

области на открытом аукционе в июне прошлого года за 6,038 млрд. руб. У

фонда Hi Capital была в ООО «Инвест Маркет» «неконтрольная доля», а

другие собственники ООО не раскрывались (см. «Ъ» от 24 июня 2011 года).

Почти сразу после проведения аукциона «Мособлфармация» перешла в

управление сети А5.

Hi Capital владел 26% ООО, уточнил «Ъ» вчера господин Буздалин.

Остальные 74% компании изначально принадлежали структурам акционеров А5,

в частности Сергея Солодова и самого Романа Буздалина. Именно эти

структуры теперь консолидировали 100% «Инвест Маркета». Hi Capital по

итогам сделки получил «инвестиционную доходность», добавляет господин

Солодов. В среднем для фондов прямых инвестиций такая доходность

составляет 20-40% годовых, отмечает директор Prosperity Capital

Management Алексей Кривошапко. Если Hi Capital инвестировал в покупку

пропорционально своей доле, то есть около 1,56 млрд. руб., то его доход

за полгода должен составить 156-312 млн. руб., подсчитал он.

По данным DSM Group, «Мособлфармация» в 2010 году была пятой аптечной

сетью в России по количеству точек (объединяет 500 аптек в Московской

области). На момент проведения аукциона в активах сети было также 58

земельных участков общей площадью 130,9 тыс. кв. м и торговая и

складская недвижимость площадью около 123 тыс. кв. м.

B создали владельцы компании «Сеть розничной торговли», бывшего

крупнейшего франчайзи сети «Копейка», среди которых экс-гендиректор

«Копейки» Сергей Солодов. Владельцем 8,45% акций А5 является Х5 Retail

Group (магазины «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и др.). Выручка в

2010 году -- $250 млн.

Сделка по выкупу «Мособлфармации» изначально предполагала, что

владельцем сети станет сама А5, рассказывает источник, близкий к сети.

Но из-за конфликта Сергея Солодова и Романа Буздалина с миноритариями А5

Владимиром Кинцурашвили и Иваном Саганелидзе (на двоих владеют 3,8%

акций А5) решено было выкупать «Мособлфармацию» на структуры, юридически

не связанные с А5. Сейчас миноритарии пытаются продать свои акции, но

не могут получить высокую цену.

Господа Солодов и Буздалин планируют интегрировать «Мособлфармацию» в

А5. Скорее всего, консолидация активов произойдет на базе вновь

созданной компании, рассказывает Сергей Солодов. «Доли совладельцев А5 в

новой структуре могут измениться, так как не все из них инвестировали в

покупку «Мособлфармации»,- объясняет он. Например, Х5 изначально не

участвовала в аукционе, но позднее выкупила около 80 помещений

«Мособлфармации» под свои магазины. «Долевого участия в ОАО

«Мособлфармация» у Х5 нет»,- подчеркнул вчера директор по корпоративным

отношениям Х5 Михаил Сусов. С планами по консолидации активов А5 Х5 пока

незнакома, отметил он (Х5 принадлежит опцион на выкуп 100% А5 в этом

году).

Объединенная сеть станет лидером рынка по количеству аптек: по

подсчетам ЦМИ «Фармэксперт», уже по итогам девяти месяцев 2011 года А5

на двоих с «Мособлфармацией» объединяли 1281 аптеку, а у нынешнего

лидера рынка «36,6» было только 996 аптек. Но по рыночной доле «36,6»

все еще лидирует: у нее 2,51% рынка против 2,08%, которые имеют А5 и

«Мособлфармация».